---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

« Изменения в балансе »

Банки еврозоны гасят LTRO ради экстренных кредитов

За прошлую неделю часть европейских финансовых институтов погасили свою задолженность перед Европейским центробанком (ЕЦБ) по долгосрочным кредитам.

Программа льготного долгосрочного рефинансирования (LTRO) была запущена ведомством Марио Драги в конце 2011 г. и имела продолжение в феврале 2012 г. В два этапа (LTRO I и LTRO II соответственно) ЕЦБ провел инъекции в банковскую систему Европы более чем на 1 трлн евро. Согласно условиям займов компании брали кредиты у регулятора на 3 года под ставку в 1% годовых. Однако, вскоре после размещения LTRO, часть банков вернула деньги ЕЦБ, не желая оставаться в кармане у регулятора. С тех пор разговоры о возвращенных кредитах поутихли.

Накануне ЕЦБ опубликовал регулярный еженедельный баланс по изменению обязательств со стороны европейских банкиров.

Отдельные изменения в балансе ЕЦБ

статья	изменение за неделю	итоговое значение
Кредитование банков еврозоны по операциям монетарной политики	-25 млрд 281 млн евро	1 трлн 101 млрд 736 млн евро
в том числе
основные операции рефинансирования	-5 млрд 136 млн евро	37 млрд 852 млн евро
LTRO	-21 млрд 365 млн евро	1 трлн 61 млрд 818 млн евро
другие операции, не связанные с кредитованием по операциям монетарной политики
Прочие заявки банков еврозоны	+34 млрд 87 млн евро	246 млрд 582 млн евро

Как оказалось, за прошлую неделю общий размер кредитов, выданных банкам еврозоны по операциям монетарной политики, сократился на 25,3 млрд евро и составил 1,1 трлн евро. Из этой общей суммы банки вернули долги по основным операциям рефинансирования в размере 5,1 млрд евро, оставив у себя данную ликвидность ЕЦБ в размере 37,8 млрд. Куда сильнее оказались возвраты кредитов по линии LTRO. За прошлую неделю банкиры вернули ЕЦБ 21,3 млрд евро дешевых денег, сохранив у себя 1,06 трлн евро.

Однако, в противовес возвращенным займам, куда сильнее выросла другая статья баланса под названием "Прочие заявки банков еврозоны". Показатель увеличился на 34,09 млрд евро и достиг 246,6 млрд евро. Стоит отметить, что прочие заявки включают в себя программу экстренного кредитования банков. В целом именно она и задает динамику показателя под данной статьей.

Одним из наиболее вероятных объяснений произошедшего аналитики видят отнюдь не желание банков избавиться от долгосрочных кредитов LTRO. Причину стоит искать в стоимости залоговых активов, которые банки предоставляли ЕЦБ в качестве гарантий по кредитам. С учетом наблюдаемых на финансовых рынках распродаж и коррекции, часть таких обеспечительных активов упала в цене. В результате компании встали перед выбором - либо дополнить свои залоги новыми активами, либо погасить долг перед ЕЦБ. Очевидно, бизнес выбрал последнее, тем более что большая часть всей ликвидности и так хранится на депозитах того же самого ЕЦБ.

Информация взята с http://www.bin.com.ua